Payward werkt samen met Nasdaq aan gateway op basis van xStocks

Het initiatief bouwt voort op de groeiende adoptie van xStocks, die tokenized exposure bieden aan beursgenoteerde aandelen binnen verschillende blockchain-ecosystemen. Minder dan een jaar na de lancering heeft xStocks meer dan 25 miljard dollar aan totale transactiewaarde verwerkt. Daarvan is ruim 4 miljard dollar on-chain, met meer dan 85.000 unieke houders.

De samenwerking ondersteunt het aankomende Nasdaq-ontwerp voor aandelentokens. Deze nieuwe aanpak voor tokenisatie van aandelen is ontwikkeld om de uitgever controle te laten behouden. Tegelijk blijft deze aanpak in lijn met bestaande regelgeving en de onderliggende rechten van aandeelhouders.

Beide organisaties zijn ervan overtuigd dat tokenisatie het potentieel heeft om kapitaalmarkten ingrijpend te veranderen. Het kan de manier waarop aandelen worden verhandeld en afmoderniseren, terwijl het wereldwijd meer toegang, programmeerbaarheid en operationele efficiëntie biedt.

'Tokenisatie moderniseert marktinfrastructuur. Aandelen worden programmeerbare financiële instrumenten die zowel binnen gereguleerde kapitaalmarkten als open blockchainnetwerken kunnen functioneren. Vandaag bevinden de meeste aandelen zich binnen brokerage-systemen. Hun gebruik is daar vaak beperkt. Dat leidt tot gefragmenteerde liquiditeit en laat een aanzienlijk deel van het kapitaal onbenut. Met xStocks willen we aandelen van nature koppelbaar maken tussen handelsplatformen, financiële applicaties en blockchainnetwerken. Tegelijk blijven rechten van uitgevende instellingen, regelgeving en prijsintegriteit behouden,' aldus Arjun Sethi, Co-CEO van Payward en Kraken.

Lees ook: De voordelen van moderne betaaloplossingen

Bouwen aan de Infrastructuur voor markten met getokeniseerde aandelen

Als onderdeel van de samenwerking ontwikkelen Payward en Nasdaq een zogeheten 'equity transformation gateway'. Deze gateway wordt aangedreven door het xStocks-framework en is bedoeld om gereguleerde, permissioned aandelenmarkten te verbinden met permissionless gedecentraliseerde financiële netwerken in rechtsgebieden waar xStocks beschikbaar is.

Binnen deze architectuur fungeert xStocks als de infrastructuurlaag voor het permissionless ecosysteem. Hierdoor kunnen tokenized aandelen interacteren met open blockchainnetwerken, terwijl ze in lijn blijven met de onderliggende gereguleerde effecten.

De gateway stelt klanten in geschikte jurisdicties in staat om tokenized aandelen naadloos te verplaatsen tussen gereguleerde marktomgevingen en de permissionless DeFi‑omgeving. Hierdoor kunnen assets vrij bewegen tussen institutionele handelsinfrastructuur en wereldwijde on‑chain-netwerken.

Lees ook: Ex Machina: Wanneer AI te ver gaat

Verbinding tussen gereguleerde markten en on-chain financiële netwerken

Om de integriteit van het ecosysteem te waarborgen verzorgt Payward Services de KYC‑ en AML‑onboarding van tokenized aandelen via het Kraken‑platform. Hiermee wordt gegarandeerd dat deelnemers aan de gateway voldoen aan de relevante regelgeving.

Daarnaast zal Payward in rechtsgebieden waar klanten vandaag al in xStocks kunnen handelen gedurende een eerste periode optreden als primaire afvoor transacties binnen het Nasdaq-ontwerp voor aandelentokens. Dit biedt de benodigde infrastructuur voor veilige en efficiënte settlement van getokeniseerde aandelen over verbonden netwerken.

Door de marktinfrastructuur van Nasdaq te verbinden met het xStocks-ecosysteem creëert de gateway een samenwerking tussen institutionele handelsomgevingen en gedecentraliseerde netwerken. Aandelen kunnen hierdoor vrij bewegen tussen gereguleerde kapitaalmarkten en wereldwijde onchain-systemen, met behoud van aandeelhoudersrechten, naleving van regelgeving en prijsintegriteit.

De gateway wordt beschikbaar voor klanten in jurisdicties waar xStocks wordt aangeboden en waar Payward de juiste registraties, licenties en goedkeuringen heeft.*  

Sethi vervolgt: 'Door aandelen naar programmeerbare infrastructuur te brengen, verandert de manier waarop ze binnen een portefeuille kunnen functioneren. In plaats van alleen blootstelling aan een bedrijf te vertegenwoordigen, kunnen tokenized aandelen ook fungeren als onderpand binnen geïntegreerde handelssystemen. Deze systemen ondersteunen spotmarkten, cross-margin-handel, derivaten, perpetual futures en financieringsmarkten. In traditionele systemen is de kapitaalefficiëntie van portefeuilles beperkt, omdat onderpand niet vrij tussen platformen en producten kan bewegen.'

Een belegger die op meerdere platformen actief is, moet zijn kapitaal opsplitsen — en kan het daardoor nergens volledig benutten. Wanneer tokenized aandelen vrij verplaatsbaar worden tussen markten, vervalt die beperking. Hetzelfde onderpand kan dan meerdere strategieën tegelijk ondersteunen, over verschillende platformen heen. De totale inzetbaarheid van het kapitaal neemt toe, terwijl risico's centraal worden bewaakt via één uniform margin-systeem.

Voor internationale klanten vergroten tokenized aandelen bovendien de toegang tot publieke markten in regio's waar traditionele brokerage-distributie beperkt of operationeel complex is. Voor klanten in meer ontwikkelde financiële markten ligt de belangrijkste kans in kapitaalefficiëntie. Aandelen kunnen dan flexibeler worden ingezet als onderpand binnen handels-, leen- en hedgingstrategieën binnen één gedeeld liquiditeits- en risicokader. Als onderpand programmatisch tussen systemen kan bewegen, neemt de frictie bij afwikkeling af. Kapitaal kan daardoor dynamischer worden ingezet tussen strategieën en markten.

Naarmate tokenized activa zich verder verspreiden binnen blockchain-ecosystemen, willen Payward en zijn partners infrastructuur bouwen waarmee gereguleerde effecten veilig kunnen interacteren met gedecentraliseerde markten.

Nasdaq verwacht dat zijn ontwerp voor Nasdaq-aandelentokens en gerelateerde diensten op basis van distributed ledger technology (DLT) vanaf de eerste helft van 2027 operationeel zullen worden.

Sethi concludeert :'Onze samenwerking met Nasdaq is belangrijk omdat tokenisatie alleen nog geen markt creëert. Markten vereisen liquiditeit, risicobeheer en betrouwbare infrastructuur. Door de leidende positie van Nasdaq in gereguleerde aandelenmarkten te combineren met de digitale-asset infrastructuur van Payward en het wereldwijde handelsplatform van Kraken, bouwen we aan de liquiditeitslaag, de risicomotor en de financiële applicaties die tokenized aandelen laten functioneren binnen een globaler, continu en kapitaalefficiënter financieel systeem.'

Lees ook: AI in softwareontwikkeling: vijf lessen voor succesvolle adoptie